股權眾籌3.0時代或將來臨：基于區塊鏈技術的暢想-ETbit

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股權眾籌3.0時代或將來臨：基于區塊鏈技術的暢想

區塊鏈數據ETbit | 2017-12-13

眾籌是這樣一種實踐，它通過向很多人募集資金的方式來為一個項目或者企業提供支持。如今，眾籌已經成為正在蓬勃發展的金融科技產業的重要組成部分，實現方式和覆蓋的領域都在不停發展。

何謂股權眾籌

眾籌模式起源于09年的美國的眾籌網站Kickstarter，股權眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過出資入股公司，獲得未來收益。這種基于互聯網渠道而進行融資的模式被稱作股權眾籌。另一種解釋就是“股權眾籌是私募股權互聯網化”。客觀來說，股權眾籌與投資者在新股IPO時申購股票在本質無太大區別，但在互聯網金融領域，股權眾籌主要針對的是對初創企業給予的投資支持，在資本市場中可以看作是對天使投資和風險投資的有力補充。

傳統眾籌的缺點

在傳統眾籌服務中，需要眾籌平台作為可信的第三方來運行眾籌活動。目前國外較為知名的眾籌平台有Kickstarter、Indiegogo等，國內則有眾籌網、雲籌籌等，京東、淘寶等巨頭企業也發起了自己的眾籌平台。

通常，項目支持者先將資金轉到眾籌平台賬戶，當項目募集的資金達到目標數量時，平台將資金轉到項目發起人賬戶；當項目募集的資金沒有達到目標數量時，表示發起項目失敗，平台將資金返還給投資者。

在這個過程中，資助者需要確認他們的錢投到了項目發起者所說的目標上，而項目發起者需要確保所籌資金到賬。眾籌平台是這個關系的中間人：它連接兩者，促進兩者建立關系，但實際上不承擔更多的受信責任，並不能保證資助者的資金被合理的使用。不管是項目發起者，還是眾籌平台本身，他們的行為都無法做到徹底的公開透明。眾籌平台能夠生存的主要原因在于人們的信任。這種信任是以什麼作為基礎的呢？細讀一下Kickstarter的使用條款，你會發現一具令人擔憂的話：“公司不能保證用戶提供的有關他們自己、他們的活動和項目的數據、信息的真實性”。Indiegogo在使用條款中也有類似的表述，稱“Indiegogo對你們沒有受信責任”“Indiegogo不保證籌資將會如項目發起者承諾的那樣使用，不保證項目發起者將會提供特別優惠，不保證項目將會達到它的目標。對于項目的質量、安全、道德性和合法性，優惠及捐款額，以及在服務平台上發布的內容的真實性和准確性，Indiegogo也不作保證。”而且，眾籌平台作為中心化平台的第三方，本身就存在較高的信任成本。數據顯示，截至2016年年底，國內已上線眾籌平台共計752家。這752家平台中已下線或轉型的共有220家，正常運營的平台共532家。