區塊鏈數據ETbit | 2017-12-26
在中本聰推出比特幣白皮書的九周年之際，全球最受尊敬的衍生品交易提供商之一—芝加哥交易所集團（CME）宣布推出受管制的比特幣期貨市場。而如今這種比特幣期貨合約產品已經正式上線交易。
不要低估，這是比特幣曆史上的一個關鍵時刻，簡而言之，比特幣的未來從未如此光明。
可以肯定地說2017年是了不起的一年。 幾乎每一個與比特幣有關的度量標准：交易用戶量、錢包下載量、社交媒體討論量、Google搜索趨勢、交易量、每日交易量等，都呈現指數增長的跡象。
比特幣價格已經與這些指標密切相關，認識比特幣的人們也比以往任何時候都更多。
然而，許多現有的交易平台一直在努力保持24小時不間斷交易 （即使芝加哥期權交易所網站也推出了比特幣期貨市場）。在大多數情況下，服務的中斷不是由于分布式拒絕服務攻擊(DDoS)，而是由于巨大的訪問量。
正因如此，期貨市場就有效地將比特幣納入了傳統受監管的交易市場，告訴了那些長期懷疑比特幣或者仍然相信這是欺詐行為的人（如摩根大通CEO Jamie Dimon ）比特幣的合法性。 盡管如此，一些比特幣倡導者卻反對華爾街對比特幣的正式認可。
作家Andreas Antonopoulos曾經說過：
“我對‘合法性’這個詞有著獨特的過敏性，這讓我想吐，戰時獲得暴利的銀行家用它來形容比特幣，這需要很大的膽量。”
這似乎有理由暗示華爾街並不直接落後于時代。
3月10日，美國證券交易委員會(SEC)因比特幣市場的不受監管和非流動性質拒絕了Bats BZX 證券交易所的比特幣ETF申請。 這一決定終結了三年來Cameron和Tyler Winklevoss將這種產品推向市場的想法。
比特幣在曆史上面臨著許多監管方面的挑戰：LedgerX的比特幣ETF申請被拒絕，中國監管機構要求停止零費用交易、最終關閉所有比特幣交易所。
然而，由于這些發展，比特幣的市值已經從兩百億美元上升到九千多億美元。
這並不是說華爾街沒有給市場帶來新熱點 – 遠非如此。
比特幣期貨市場表明，投資者希望以規範的方式接觸比特幣，而不必存儲標的資產。 對于普通投資者來說，大量的溢價表明，持有比特幣有很大的風險。
但是，除了推高價格和引起媒體報道外，期貨市場對比特幣也會產生深遠的影響。
不斷增長的需求可能會導致產生更多的比特幣期貨市場，隨著時間推移也將創造出更大的交易量。目前有超過15個待申請的比特幣ETF，且其數量還在增長。再次引用Antonopoulos的話，比特幣還有很長一段路要走。
“當你看到一個交易者邊吃一個三明治邊下單一個100億美元的交易時，你將意識到整個市場是多麼的渺小，我們將會有很多的交易量，這並不壞，事實上，這是減少價格波動的第一步。”
2017年，伴隨著擴容矛盾的牛市，導致比特幣價格波動持續增大，打破了五年來的下滑趨勢。
受監管的比特幣期貨市場和潛在的比特幣ETF可能是解藥; 深化流動性、縮小差價、減少波動，所有這些都將有助于提高市場效率和價格發現，並最終確保比特幣將成為更好的價值儲存手段和交易媒介。
但是不管這樣的波動性有多誘人，沒有精明的比特幣交易者會不用知識來武裝自己。 這需要些時間和跨學科思維來了解比特幣和它的許多複雜性 – 以及一點點的信念。
為此，“教育”階段正在順利進行。實際上，商品期貨交易委員會（CFTC）在比特幣期貨推出前幾天就推出了一個在線信息門戶。 其目的是教育公眾關于數字商品的相關知識。
這一階段的研究和分析將會產生許多積極的外部效應，從更有效的監管到更高的資本分配效率。 到目前為止，投資比特幣生態系統的成功是存在偶然性的。 幾乎每個與比特幣相關的公司都比比特本身表現得要差。
對比特幣更深入的理解將促成一個生態系統：以更高的效率分配資本，從而創造更為流行的價值反饋循環，比如以太坊等加密貨幣。
每個健康的期貨市場都需要混合投機者及套期保值者去持有相關資產。 通常情況下，對于芝商所的市場來說，這可能是農民希望通過賣空小麥、玉米等合約來鎖定收成的價格。
今天，比特幣期貨市場大多由投機者組成，缺乏自然賣家，因為大多數交易者必須裸賣空（不持有比特幣而做空）。 在盈透證券，你需要五倍的抵押品進行交易，預防措施是如此之大。 對于10萬美元的合同，交易者需要有50萬美元的保證金。
引用Richard Heart的話：
“比特幣的曆史就像一條被不斷破壞的短褲。”
盡管如此，對沖比特幣價格的能力改變了該行業其他領域的風險狀況，尤其是挖礦業。
更多期待規避風險的公司冒險進入挖礦業。 Digital Power公司在宣布他們將開始挖掘前10名加密貨幣後，其股票暴漲了750％。 Digital Power 並不孤單，眾多科技公司也紛紛進入挖礦業。
通過賣空比特幣來“鎖定”礦業利潤，這些公司可以大幅降低風險。 對于像Digital Power這樣的公司來說，可做空指數的工具是非常寶貴的。 如果這種趨勢繼續下去的話，西方的挖礦公司們可能會開始摒棄目前中心化的挖礦算力，其中80％的算力在中國。
但是，由于目前只有有限數量的精明投資者有能力承擔高風險並進行套利，因此交易量建立和傳播仍需要時間。 毫無疑問，圍繞分叉、擴容和監管的不確定性將使比特幣市場出現極大顛簸。
最有趣的是，比特幣進入監管經濟經曆了八年的爭議和人們長期持有它的信仰。
可以肯定的是，比特幣未來還會面對更多的困難。
來源：巴比特資訊
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