虛擬貨幣市場哀鴻遍野下的一點思考-ETbit

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虛擬貨幣市場哀鴻遍野下的一點思考

區塊鏈數據ETbit | 2018-05-17

從2018年初到現在虛擬數字貨幣市場開始從牛市慢慢過渡到哀鴻遍野的熊市，主流幣種如比特幣、以太坊、EOS亦未能幸免于難，都有了不同程度的跌幅，其他小眾幣種已經不能用腰斬形容了，網友造出了一個新詞“膝斬”，不管怎麼說，整個二級市場確實一片蕭條。去年年底絕大部分的場外交易群都非常活躍，但是今天基本上都是冷冷清清，一天到晚估計也沒有一單成交。

我看到過很多人在不堪日益下跌的壓力下，最終選擇割肉清盤離場；也看到很多人整天關注價格走勢，希望可以抱團取暖；當然也看到很多人不為所動，該幹嘛幹嘛，生活工作從未停下片刻。

賊有吃肉的時候也有挨打的時候

這周看完了量子基金創始人索羅斯的傳記，對于其人和量子基金有了更多的了解，可能很多人不一定熟悉量子基金的戰績，但是對于其名卻是如雷貫耳。量子基金早已不是當初單純的對沖基金，所謂對沖就是押注兩種相反走勢的金融產品以抵消風險，就像棺材鋪的老板也賣藥，這樣不管是死人還是活人他都有生意可做；賣避孕套的公司也賣奶粉，這個商業邏輯大家還是自己體會吧。

後來的量子基金基本上都是進行高收益高風險的短期投機套利操作，雖然有過狙擊英鎊、墨西哥比索以及引爆亞洲金融危機的輝煌戰績，但是也有連續在狙擊港幣、俄羅斯債務、日本彙率和互聯網泡沫上人仰馬翻，最終不得不在2000年破產清盤。量子基金可謂是成也索羅斯，敗也索羅斯，狙擊英鎊和引爆亞洲金融危機讓他一戰成名，空手套得數十億美金，可是隨後的一連串失誤，量子最終虧損達60億美金，最終悲慘落幕。

虛擬貨幣市場哀鴻遍野下的一點思考

世間所有的超高回報都伴隨著超高風險，精通股票、債券、彙市、股權的華爾街精英也難逃該魔咒，那麼今天被人們津津樂道的虛擬貨幣市場恐怕也不能例外吧。很多人都說區塊鏈引入去中心化、降低信任成本的虛擬貨幣市場，是一種不同于以往的新型投資市場，對巴菲特、郎鹹平、傳統VC的看衰嗤之以鼻，網上流傳著各種段子，在牛市的時候我看到過很多類似的表情包，這段時間突然全部銷聲匿跡了，反倒是各種天台跳樓的段子大行其道了。

當初盲目鼓吹虛擬貨幣和今天割肉離場嚷著要跳樓的大概率應該是同一撥人，貪婪和恐懼一念之間，牛市時覺得自己是投資大師，熊市時覺得自己是倒黴的接盤俠，這個場景在2015年A股股災的時候，似乎也出現過，也許曆史上還有很多，也許未來也還有很多，誰知道呢。

之前和一位投資界的朋友聊天，我們倆竟然都莫名地把相同的一句話常掛在嘴邊。既然羨慕賊吃肉，就要能看到賊挨打，可是大部分人都是只看到賊吃肉時的大快朵頤，卻不願看到他們差點沒命的時候。所以要想獲得超高回報，還是先磨煉一下自己面臨高風險時的心態吧。

虛擬貨幣投資市場趨向更為成熟

2018年3月14日美國國會舉辦主題為“審查數字和ICO市場”的聽證會，會議的共識是需要在監督和適應技術創新之間取得平衡。有人說數字貨幣是一種騙局，和犯罪分子利用它在世界各地轉移資金，逃稅者利用它逃稅，創業公司利用它募資詐騙。也有人說政府有責任確保投資者得到保護的同時，而不會阻止其發展。

2018年1月8日，韓國金融服務委員會與韓國金融監督院對六家提供數字加密貨幣賬戶服務的銀行進行聯合檢查，核實此前制定的反洗錢規定和相關賬戶采取實名制措施的執行情況。

2018年3月9日周小川在記者招待會上表示：“我們目前還不承認比特幣和其他數字貨幣像紙幣、硬幣和信用卡等一樣是用于零售支付的工具，銀行系統不接受比特幣。中國最初支持創建區塊鏈，甚至在某些經濟領域實施了一些現有技術。然而，對該技術快速應用的擔憂壓倒了一切，並引發了人們對其潛在風險的擔憂。”

所謂樹大招風，以比特幣為代表的虛擬貨幣在剛開始很小眾的時候，各國監管機構自然看不到眼裏，但是一旦虛擬貨幣的總市值比肩傳統金融市場，並且吸引更多人參與的時候，恐怕就難逃監管機構插手了。

虛擬貨幣市場哀鴻遍野下的一點思考

但是我覺得監管並代表就是徹底扼殺，虛擬貨幣在那些政府完全失信的國度依然有其不可替代的作用，加密貨幣對從最開始的金本位，到後來的美元霸權，以及到現在的多極並存的金融格局提供了未來演化的一種可能方向，而區塊鏈技術的潛力更是得到了全世界科技精英的普遍性肯定，只是未來的經濟激勵是否是目前的虛擬貨幣的形式存在，還沒有最終的定論。

之前聽到過一位金融領域內部人士的分享，他說金融機構內部有很多人很早就有人投資虛擬貨幣了，我只能說他們的對沖意識真的很強，但是這也恰恰說明了一個現狀，虛擬貨幣市場的利益格局早已呈現錯綜複雜的態勢，最終的博弈肯定不是從一個極端走向另一個極端，畢竟每個人都難逃損失厭惡的心理弱點，現實世界遠比我們想象的複雜。

三點鍾社群和王峰十問

雖然已經提過很多次三點鍾無眠區塊鏈社群和王鋒十問了，但是它的火爆程度讓人不得不繼續關注，今天看到了蘭毅的一段總結，我覺得很有啟發，他的原話如下：

對于三點鍾群的認識：一、這是主流資本界對于區塊鏈投資態度的第一次集體發聲，可以比作產業論壇，有了微信和互聯網，高端論壇第一次可以以這樣的規模和速度建立。二、這是主流資本界在探索區塊鏈的趨勢未來和投資方向，資本正在快速集結。三、即使在去中心化的時代，社會也在加速分層，就算把三點鍾的討論內容翻譯和分享給大眾，我想能夠完全理解的仍然是極少數。就像一本《經濟學人》放在面前，很多人完全無法理解一樣。

三點鍾區塊鏈社群和王峰十問確實在一夜之間讓無數人開始關注和了解區塊鏈，我在進入區塊鏈行業之前，問過很多身邊的朋友，幾乎沒有幾個人聽說過，後來的情況是開始有很多人主動來找我了解更多有關區塊鏈的知識，名人效應和網絡效應可謂是給大眾上了一堂普及課。

虛擬貨幣市場哀鴻遍野下的一點思考

作為IPO對標的產物ICO，讓很多投資人開始思考未來的資本是不是有了更多可能性，至于是支持還是看衰我覺得已經不是最重要的了，至少它讓更多的投資人開始關注新型的資本運作模式，曆史上的每一次創新都或多或少伴隨著法律風險，畢竟法律和監管總是滯後于創新。

正如蘭毅所說，區塊鏈技術本身以及其對未來生產力和金融的改造對很多人來說還是有認知門檻的，區塊鏈技術牽扯到加密學、計算機網絡、編程、博弈論，對生產力和金融改造的理解需要有經濟學和金融學的思維方式作為基礎，信任、交易、記賬、成本、效率恐怕是繞不過去的術語，所以對于區塊鏈行業來說，可能真的需要複合型的人才。

有道是牛市下做什麼都是對的，熊市下做什麼都是錯的，既然熊市裏能做的不多，反而可能是潛下心來認真學習的好時候。最近我一直在看保羅·維格納和邁克爾·J·卡西合著的《加密貨幣：虛擬貨幣如何挑戰全球經濟秩序》，書中從貨幣演化的角度分析了曆史上各種貨幣理論的觀點，以及加密貨幣在其中可以扮演的角色，理性中肯，通俗中又不失專業，自認為比哈耶克的《貨幣的非國家化》容易理解些，推薦給有緣讀到這篇文章的讀者。

小結

我在閱讀《索羅斯傳》時，有一段印象特別深，1992年索羅斯在狙擊英鎊時，壓上了數十億美金，而其他的國際抄家最多也就是上億美金，面對可能讓自己傾家蕩產的局面，索羅斯表現得比其他人還要淡定，生活工作照常如舊。當然我不是鼓勵重倉投資，畢竟投資除了考慮收益，也必須兼顧風險，但是索羅斯的投資心態恐怕還是值得我們很多人借鑒的。

熊市下多抽些時間學習不失為一種良策，閱讀除了能讓人內心變得平靜之外，還可以讓人從更多角度理性看待和思考今天區塊鏈行業的現狀和未來的發展趨勢。本人的一點淺薄思考，希望對你有啟發。